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Autre trimestre solide affichant une croissance importante des ventes et de la rentabilité

Faits saillants du T2 2021

• Produits d'exploitation de 27,4 millions de dollars, une augmentation de 31,6 % par rapport aux produits d'exploitation de 20,8 millions de dollars enregistrés en 2020
• Marge brute de 4,5 millions de dollars (soit 16,5 % des ventes), une augmentation de 23,9 % par rapport à la marge brute de 3,6 millions de dollars (17,5 % des ventes) réalisée en 2020
• RAIIA ¹ de 3,3 millions de dollars, en hausse de 14,5 % par rapport au RAIIA de 2,9 millions de dollars enregistré en 2020; en hausse de 36,6 % en devises constantes
• Résultat net de 2,0 millions de dollars (soit 0,04 $ par action²) alors qu'il s'établissait à 0,3 million de dollars (soit 0,01 $ par action ² ) à l'exercice précédent
• Le bilan demeure solide; le trimestre s'étant clos avec un solde de trésorerie de 4,4 millions de dollars (soit 0,09 $ par action ² )

MONTRÉAL, le 25 août 2021 /CNW Telbec/ - Imaflex Inc. (« Imaflex » ou la « Société ») (TSXV: IFX), annonce de solides résultats financiers consolidés pour le deuxième trimestre (T2) clos le 30 juin 2021 et fournit une mise à jour de ses activités. Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens.

« Imaflex continue de générer une croissance impressionnante du chiffre d'affaires et du bénéfice net » a déclaré M. Joseph Abbandonato, président et chef de la direction d'Imaflex. « Nous sommes d'avis que ce contexte positif nous permettra de nous appuyer sur des facteurs favorables afin d'élargir davantage nos activités et nous croyons à la capacité de notre Société de générer une rentabilité et des flux de trésorerie importants à l'avenir. »

Faits saillants financiers consolidés (non audités)

Survol financier : le trimestre clos le 30 juin

Produits d'exploitation
Les produits d'exploitation se sont chiffrés à 27,4 millions de dollars pour le trimestre, soit une hausse de 31,6 % par rapport à l'exercice précédent. La croissance a été stimulée en grande partie par la tarification des produits qui a continué à suivre l'augmentation des coûts de la résine et par un volume des ventes plus élevé, lesquels ont été partiellement compensés par des mouvements défavorables du taux du change. Les ventes de produits convertis, dont la marge est supérieure, étaient particulièrement solides tandis que les ventes de sacs à ordures ont connu une hausse importante alors que de plus en plus d'entreprises constatent le retour de leurs employés sur les lieux de travail suivant l'élimination progressive des restrictions liées à la COVID-19.

Pour le premier semestre de 2021, les produits d'exploitation se sont chiffrés à 52,3 millions de dollars, soit une augmentation de 25,0 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. L'amélioration d'un exercice à l'autre découle principalement de la tarification des produits qui était en hausse, parallèlement à l'augmentation susmentionnée du coût des matières premières composant la résine. De plus, les ventes de produits convertis ont connu une hausse importante en 2021, mais celles-ci ont été partiellement compensées par des mouvements défavorables du taux du change.

Étant donné qu'Imaflex n'a aucun contrat à long terme avec ses clients, elle est en mesure d'ajuster la tarification des produits en fonction du coût des intrants de la résine. Cependant, il s'écoule habituellement un délai de 30 jours entre le moment de l'augmentation du prix de la résine et le moment de la révision des prix appliqués aux clients, ce qui peut avoir une incidence temporaire sur les marges, particulièrement dans un contexte où le prix des matières premières est en hausse.

Marge brute
La marge brute trimestrielle s'est chiffrée à 4,5 millions de dollars, soit 16,5 % des ventes, comparativement à une marge brute de 3,6 millions de dollars, soit 17,5 % des ventes, à l'exercice précédent. Pour le trimestre en cours, les marges bénéficiaires sont demeurées au-dessus des normes historiques, même si la hausse rapide du coût des intrants de la résine et les fluctuations défavorables des taux de change ont eu une incidence sur les marges comparativement à la même période de l'exercice précédent. Depuis le début de 2020, Imaflex maintient des marges supérieures à la moyenne principalement en raison de l'effet positif de l'élargissement de ses activités, de sorte que les produits d'exploitation supplémentaires permettent de diminuer l'effet des coûts de main-d'œuvre et des coûts indirects par rapport aux ventes.

Depuis le début de 2021, la marge brute a également connu une hausse, s'établissant à 9,1 millions de dollars (soit 17,4 % des ventes), alors qu'elle s'établissait à 7,7 millions de dollars (18,3 % des ventes) en 2020. Les variations d'un exercice à l'autre sont attribuables aux mêmes variables que celles indiquées pour le trimestre.

Charges d'exploitation
Les charges de vente et administratives sont demeurées sous contrôle, se chiffrant à 1,7 million de dollars (soit 6,4 % des ventes) pour le trimestre alors qu'elles s'établissaient à 1,9 million de dollars (soit 9,0 % des ventes) à l'exercice précédent. Pour le premier semestre de 2021, les charges de ventes et administratives se sont chiffrées à 3,5 millions de dollars (soit 6,6 % des ventes), en baisse de 8,3 % alors qu'elles s'établissaient à 3,8 millions de dollars (soit 9,0 % des ventes) à l'exercice précédent. En raison des charges plus faibles et du chiffre d'affaires plus élevé pour le trimestre en cours et depuis le début de l'exercice, les charges de vente et administratives exprimées en pourcentage des ventes se sont établies à un niveau inférieur à celles des mêmes périodes de l'exercice précédent.

En raison de la dépréciation du dollar américain par rapport au dollar canadien, Imaflex a enregistré une perte de change de 0,4 million de dollars au deuxième trimestre de 2021, alors qu'elle avait enregistré une perte de 0,8 million de dollars en 2020. Depuis le début de 2021, Imaflex a subi une perte de change de 0,7 million de dollars alors qu'elle avait réalisé un gain de change de 0,9 million de dollars au cours de la même période de l'exercice précédent. La majeure partie des gains et des pertes de change de la Société n'ont pas un effet immédiat sur la trésorerie et est liée en grande partie à des soldes intersociétés pour lesquels Imaflex peut contrôler le moment du règlement.

Résultat net et RAIIA
Le résultat net du trimestre actuel s'est établi à 2,0 millions de dollars, en hausse de 484,5 % par rapport au résultat net de 0,3 million de dollars enregistré en 2020. L'amélioration découle principalement de la hausse de la marge brute, de la baisse des charges de ventes et administratives et de la réduction des pertes de change d'un exercice à l'autre.

Pour le premier semestre de 2021, le résultat net s'est établi à 4,0 millions de dollars, en hausse de 15,1 % alors qu'il s'établissait à 3,4 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation est principalement attribuable à la hausse de la marge brute, ainsi qu'à la diminution des charges de vente et administratives, lesquelles ont été compensées en partie par les mouvements défavorables de devises d'un exercice à l'autre susmentionnés.

Le RAIIA était de 3,3 millions de dollars (soit 12,0 % des ventes) pour le trimestre en cours, comparativement au RAIIA de 2,9 millions de dollars, soit 8,9 % des ventes, en 2020. À taux de change constant, le RAIIA s'est établi à 3,7 millions de dollars (13,3 % des ventes), en hausse de 36,6 % alors qu'il s'établissait à 2,7 millions de dollars (12,9 % des ventes) au deuxième trimestre de 2020.

Le RAIIA s'est chiffré à 6,7 millions de dollars (soit 12,9 % des ventes) pour le premier semestre de 2021, alors qu'il s'établissait à 6,6 millions de dollars (soit 15,7 % des ventes) au cours de la même période de l'exercice précédent. Compte non tenu de l'effet de change, le RAIIA s'est chiffré à 7,4 millions de dollars (soit 14,2 % des ventes), une augmentation de 29,4 % comparativement au RAIIA de 5,7 millions de dollars (soit 13,7 % des ventes) réalisé en 2020.

Liquidités et ressources en capital
Les flux de trésorerie nets générés par les activités d'exploitation, avant les mouvements du fonds de roulement et les impôts payés, ont atteint 3,6 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2021, soit une hausse de 36,4 % comparativement aux flux de trésorerie de 2,6 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2020. L'augmentation est attribuable à la rentabilité accrue au cours du trimestre en cours. Compte tenu des variations du fonds de roulement et des impôts payés, les flux de trésorerie nets générés par les activités d'exploitation se sont élevés à 0,2 million de dollars, une diminution par rapport à 2020 alors qu'ils s'établissaient à 3,7 millions de dollars. La baisse d'un exercice à l'autre est principalement attribuable à des mouvements des créances clients et autres débiteurs en raison de l'augmentation du volume de ventes et de la tarification au cours du trimestre en cours. Les stocks ont également varié comparativement à 2020, ce qui reflète les achats de matières premières additionnels au cours du trimestre en cours afin de satisfaire une hausse des commandes des clients et d'assurer des stocks de résine dans un marché tendu.

Pour le premier semestre de 2021, les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation, avant les mouvements du fonds de roulement et les impôts payés, ont atteint 7,4 millions de dollars, soit une hausse de 1,7 million de dollars comparativement aux flux de trésorerie de 5,7 millions de dollars enregistrés au cours de la même période de l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable à la hausse de la marge en 2021, ainsi qu'à des mouvements de change sans effet sur la trésorerie. Compte tenu des variations du fonds de roulement et de la charge d'impôt, les flux de trésorerie nets générés par les activités d'exploitation s'élèvent à 3,0 millions de dollars depuis le début de 2021, soit une baisse de 2,7 millions de dollars comparativement à 2020 alors qu'ils s'établissaient à 5,7 millions de dollars. La diminution est principalement attribuable aux mêmes variables que celles indiquées pour le trimestre.

Au 30 juin 2021, Imaflex disposait d'environ 15,4 millions de dollars de trésorerie pour ses activités d'exploitation, y compris un solde de trésorerie de 4,4 millions de dollars (comparativement à un solde de trésorerie de 3,2 millions de dollars au 31 décembre 2020) et de 10,9 millions de dollars aux termes de sa marge de crédit opérationnelle de 12,0 millions de dollars. La Société maintient un bilan solide, ce qui renforce sa souplesse financière de façon importante.

Mise à jour sur ADVASEAL^®
Imaflex demeure résolue à présenter la demande d'enregistrement de la pellicule ADVASEAL^® et des ingrédients actifs (les « ingrédients actifs » ou « MAQT »³) auprès de l'EPA vers l'été 2021 environ. Les travaux se poursuivent en laboratoire et la Société vise toujours à présenter sa demande en temps opportuns. Comme il a été mentionné auparavant, quatre des cinq ingrédients actifs employés sur ADVASEAL^® proviennent d'Asie et ne sont pas encore homologués aux États-Unis. Pour simplifier leur enregistrement comme pesticides génériques, Imaflex a mandaté un laboratoire pour démontrer leur équivalence à des MAQT déjà enregistrées et commercialisées aux États-Unis.

Perspective de la direction
« Nous continuons de constater le renforcement de la demande pour nos produits, plus particulièrement nos produits convertis dont la marge est supérieure », a souligné M. Abbandonato. « Ce constat, ainsi que l'ampleur croissante de nos activités et des flux de trésorerie robustes, nous permet de croire qu'Imaflex est bien placée pour générer un volume de ventes et des marges de rentabilité supérieurs aux normes historiques. Cela dit, nous exerçons nos activités dans un contexte de fixation des prix concurrentiel qui est aggravé par le rythme de la hausse des prix de la résine au cours des trimestres récents et un marché des matières premières tendu. Toute nouvelle contrainte par rapport au marché de production de la résine pourrait exacerber la situation davantage et mettre plus de pression sur l'approvisionnement et la tarification de la résine. Heureusement, les problématiques associées à l'approvisionnement de la résine n'ont pas été importantes jusqu'à maintenant et, comme nous n'avons aucun contrat à long terme, la Société peut habituellement répercuter dans ses prix toute hausse du coût des matières premières de la résine, même s'il y a habituellement un retard d'un mois ».

Jusqu'à maintenant, les conséquences de la COVID-19 sur les activités, la situation financière et les résultats d'Imaflex ne sont pas importantes. Cependant, toute éclosion de nouveaux variants viraux ou une éclosion à l'une des installations de la Société, des commandes reportées par des clients, des difficultés de paiement de la part de clients, ou encore des retards du côté des fournisseurs ou des réseaux de distribution pourraient avoir une incidence sur notre rendement dont l'ampleur est imprévisible. Cela dit, nous considérons ces risques temporaires et, grâce à notre solide bilan et à notre équipe dynamique, la Société est bien placée pour relever les défis qui peuvent nous attendre. »

Mesure non conforme aux IFRS
Dans le présent communiqué de presse, la direction de la Société a recours à une mesure non définie selon les IFRS, soit le RAIIA (résultat avant intérêts, impôts et amortissement) et le RAIIA excluant les gains et pertes de change.

Même si le RAIIA est une mesure non conforme aux IFRS, la direction, les analystes, les investisseurs et bon nombre d'autres intervenants financiers l'utilisent afin d'évaluer le rendement et la gestion de la Société sur les plans financiers et de l'exploitation. Toutefois, les investisseurs ne doivent pas interpréter RAIIA comme une mesure de remplacement du bénéfice net déterminé en conformité aux IFRS comme un indicateur de la performance de la Société. La définition du RAIIA utilisée par la Société peut différer de celles qui sont utilisées par d'autres entreprises, et doit donc être prise isolément.

À propos d'Imaflex
Fondée en 1994, Imaflex se spécialise dans le développement et la production de solutions novatrices pour les industries de l'emballage souple et agricole. Parallèlement, la Société conçoit et fabrique des pellicules pour l'industrie agricole. Les produits de la Société consistent principalement en des pellicules et des sacs en polyéthylène (plastique), y compris des pellicules métallisées, destinés aux marchés du détail, industriel et agricole. Basée à Montréal, au Québec, Imaflex a des usines au Canada et aux États-Unis. Les actions ordinaires de la Société sont inscrites à la Bourse de croissance TSX sous le symbole IFX. Pour plus d'information, veuillez consulter le site Web à www.imaflex.com.

Mise en garde concernant l'information prospective
Certains renseignements compris dans le présent communiqué constituent des énoncés « prospectifs », au sens des dispositions de la législation en valeurs mobilières du Canada. Les énoncés prospectifs reposent nécessairement sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses qui, bien qu'elles soient considérées comme raisonnables par la direction de la Société, sont intrinsèquement assujetties à des incertitudes, à des risques et à des imprévus considérables sur le plan des affaires, de l'économie et de la concurrence. La Société avertit le lecteur que ces énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats financiers, le rendement et les réalisations réels d'Imaflex diffèrent de façon marquée des résultats, du rendement ou des réalisations futurs estimatifs de la Société que ces énoncés prospectifs expriment ou sous-entendent et que les énoncés prospectifs ne garantissent pas les résultats futurs. Ces énoncés reposent également sur certains facteurs et hypothèses. Pour obtenir de plus amples renseignements concernant ces estimations, risques, hypothèses et facteurs, veuillez consulter le plus récent rapport de gestion déposé dans SEDAR à www.sedar.com  et dans la section Information investisseurs du site Web de la Société à www.imaflex.com . La Société précise qu'elle n'a aucunement l'obligation de mettre à jour ou de réviser des énoncés prospectifs, que ce soit par suite, notamment, de l'obtention de nouveaux renseignements ou de la survenance d'événements, à moins que la législation ne l'exige expressément. Les lecteurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs.

La Bourse de croissance TSX et son fournisseur de services de réglementation (au sens attribué à ce terme dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n'assument aucune responsabilité à l'égard de la pertinence ou de l'exactitude du présent communiqué.

SOURCE Imaflex Inc.